热钱与股市_热钱对股市的影响

热钱会流向哪里？是否已经撤出房地产业

热钱会流向哪里？是否撤出房地产业？

这只能说你对中国金融和经济了解过于肤浅，所谓热钱，第一，唯利是图，第二，要有流动性，即需要足够大的容积和对手盘，第三，要有足够大的利益和确定性。

假设，目前房地产的市值真的是460万亿人民币。要想流出房地产市场，需要足够的“对手盘”即买房者接盘。而仅仅从房价“买涨不买跌”的从众心理来看，第一，对手盘很难出现。第二，从房地产交易的核心——信贷来看，目前政策对房贷利率，房贷额度，尤其是对“二套房”是严防死守的，基本上，房地产市场刚需中，买不起的跌一点也买不起，除了炒房的投机需求以外，没有信贷支持，尤其是在10月8日以后新的lpr房贷机制出台之后，对二套房或者说房产市场的流动性应该更加困难。第三，从房地产出来的资金，一般体量都比较大，一套房动则100万以上。对盈利的需求，反而不如保本和保值的需求来的大。

再从股市目前来看，宏观经济的不景气，大家都可以感受得到，对于炒房资金来说，感受更加敏感和深刻。股市长期以来，为融资者服务的本质定位并没有发生根本性的改变。对于聪明的炒房资金来说，以前股市低迷不会投入股市，目前股市不死不活更不会投入股市。

第三，假设社会上，真的有大量的资金从房市撤出来，最多的流向肯定是“银行存款”和理财，信托以及私募等产品，而不会流向股市。因为资金流向股市，只有一个信号，就是体量最大的银行板块出现连续大幅上涨——其他股市的板块，要么业绩太烂，要么科技股已经上天且没有业绩支持，要么蓝筹白马已经上天，被外资占据。没有其他可以接纳楼市这么大体量资金的板块。就假设资金会流入股市，只要银行板块没有出现连续当初巨量，比如银行个股连续成交几十亿，银行行业板块连续每天成交上百亿水平，不足以说明资金流入股市。

热钱是投机性短期资金，就是市场中通常提到的游资，游资一般具有高投机性，流动方向主要是根据资产收益率而定。

国家今年加强了房地产业的宏观调控，从国内近两个月来的房地产市场具体数据和价格情况来看，一二线城市的房地产价格或停止上涨或有所下滑，这显然会抑制游资向房地产业的进一步流动。另外，游资在投机过程中一般需要良好的套现性，如果套现比较困难游资普遍会规避，当前的房地产高价套现明显不如前两年的情况，并且难以寻找短期盈利空间，所以一些游资逐步离开房地产市场是很正常的现象。

今年以来，市场中的一些游资主要流向股市、黄金等贵金属、期货市场、外汇市场等，也有部分游资流向茅台等高端酒品与水果等市场。

今年以黄金为代表的贵金属走势较好，由于国内与国际普遍宽松，市场对全球通胀上行有所预期，再加上国际经济与金融风险偏高，所以游资对贵金属的投资以及对大宗商品的期货投资的热情有所提高，因此这些市场的交易量明显放大，也说明有游资入场。

而随着国内一些农产品与水果的逐步金融化，也带动了一些热钱进入到期货市场与现货市场之中，由于郑州商品期货交易所上市了苹果与红枣期货，所以今年苹果等水果价格上半年明显上涨。目前因季节因素，苹果价格已经大幅回落，但是期货市场可以多空双向交易，因此还是会吸引一些游资关注。

而一些高端酒品当前的金融化程度也比较高，导致市场出现了比较严重的炒作现象，譬如一部分热钱流入到了茅台等酒类的炒作之中，这使茅台酒厂的销售价格与市场实际价格之间出现了较高的差价，市场投机行为比较严重。

总体来说，由于国内资产收益率所决定，一些游资目前主要还是在股票市场与债券市场等之间流动，以追求高收益。股票市场中不乏一些有实力的游资在炒作，而国内股票市场总体来说估值合理，目前依然是国内与国际游资选择的重点。

因国际国内的货币宽松环境再来，以及国际金融市场的风险普遍偏高，未来游资还是会重点流向国际大宗商品期货市场、贵金属市场、外汇市场，由于国内股市估值偏低，所以后期会成为国际游资的重要避险地，也是国内游资的主要栖息地。而在国际金融市场风险偏高时，国内的债市、货币市场也是游资换场过程中重要的过度市场。